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日常消費品父母代供應持續低位薦6股

2020-01-16

日常消费品:父母代供应持续低位 荐6股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点:

本周猪价上涨速度加快,父母代鸡苗供应量持续低位雨雪天气叠加需求旺季,本周猪价上涨速度加快,据搜猪,1月12日,全国瘦肉型生猪出栏均价15.1 元/公斤,环比上涨1.5%环保等因素导致本轮猪周期补栏速度缓慢,随着年底消费旺季来临,预计猪价仍有上行空间,盈利周期持续超预期禽链经历前期价格低迷,行业复苏脚步临近,据协会数据,1月初全国部分企业在产父母代存栏量约1294万套,较上月环比下滑2.9%,同时自2017年12月以来父母代鸡苗供应量基本在低位徘徊,行业中期供给收缩趋势或基本确立,建议关注圣农发展、益生股份、民和股份

周度策略:生猪迎来季节性上涨,长期看好生猪产能升级投资机会猪价迎来春节前季节性上涨,我们预计2018年行业仍处于周期下行阶段,供应增长压力更多来自下半年,预计全年均价小幅下行冬季进入疫病高发期,重点推荐口蹄疫市场苗龙头生物股份,关注中牧股份口蹄疫市场苗质量提升带来业绩改善看好具备成本优势的饲料龙头市场份额提升,关注其生猪养殖产能未来业绩弹性,关注海大集团、新希望、唐人神等

种植业板块,隆平高科充分整合国内外优势资源,长期看好公司平台型价值;关注受益于土地流转的苏垦农发

推荐标的生物股份:养殖规模化下市场苗(口蹄疫+圆环)保持高增长,前三季度市场苗收入同比增长 1%,近期关注冬春季节疫病高发预计年EPS为0.9 元/1.17元,维持买入评级

大北农:股权激励下未来三年业绩预期稳定增长,养猪大事业产能快速上量前三季度饲料销量同比约14%,龙头优势稳固;生猪养殖下半年呈现加速增长趋势预计17/18年EPS为0.29/0. 5元,买入评级

海大集团:饲料行业的优质白马,在业务结构以及收入利润增速方面稳扎稳打,全产业链布局已初具规模,未来 年有望保持稳定高增长预计年EPS为0.76、0.95元,买入评级

隆平高科:新销售季隆晶系列增长迅速,玉米回暖推动内生增长国内外并购同步推进中,看好公司平台价值预计2017/18年EPS为0.68/0.89元,买入评级

温氏股份:肉禽业务大幅改善,预计2018/19年生猪出栏量为2 00/2700万头,预计年EPS分别为1.27/1.42元,买入评级

牧原股份:成本优势突出,出栏增速继续领跑行业,预计2017/18年,公司出栏量为720万头/1200万头,EPS为2.2 元/2. 9元,买入评级

风险提示:农产品价格波动风险、疫病风险、自然灾害、食品安全等

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