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信息科技政策創新市場三期疊加薦4股

2020-01-16

信息科技:政策+创新+市场三期叠加 荐4股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件上周计算机板块再次强势上涨,互联金融主题表现扎眼,周五互联金融指数大涨+5.77%,周涨幅+10.81%,年内涨幅+17.6%,指数再创新高,势不可挡重申我们的研究思路,以投资的思路搞研究,情钟高景气度,想象空间大,政策扶持(无行业监管风险)的主题和个股

评论政策周期:金改加速,政策进入密集出台期在政治向左、经济向右的大背景下,面对资源和行政手段的管制与市场自由化、法制化两种意识形态层面的博弈从政策出台时间的延续性和创新力度以及高层的公开活动来看,我们认为,面对经济转型时期的一切创新,政策偏向鼓励创新并有配套政策出台,上层意志决定政策走向,政策力度决定行业空间;例如: 总的《大数据》,张育军助理推荐的《创新者困境》、《创新的基因》、《创新者的答案》,要做做颠覆式创新指示, 总的创造环境倒逼传统金融等清晰的信号

行业演进:牌照放开金融、软件类企业跑步入场,跑马圈地正此时C2C(copytochina)互联行业商业模式C2X规律依旧移动互联时代,特别是Twitter、等社交软件的成熟,信息的传播打破了时空的限制,欧美等先行的商业模式和产业创新向世界传播的时间大大缩短,甚至同步对比国内外互联金融行业商业模式及演进可印证此趋势,不管业务种类、业务模式发展时段都相似和同步,国外的互联金融业务发展规律和商业模式对国内的互联金融的发展路径有很强的指引和参考意义

国外:1)4类业务:互联银行、互联保险、互联券商、征信;2)6大商业模式:第三方支付、P2P贷、众筹融资、大数据金融、信息化金融机构、互联金融门户; ) 个阶段:行业演变时间大致可分为三个阶段,第一阶段无中生有()第二阶段蛰伏蓄势期(),第三阶段加速成长期(201 -2015)4)重点公司:美国互联银行--Bofi、INGDirectUS和Simple;互联证券--美林证券(MerrillLynch)、嘉信理财(CharlesSchwab);互联保险---InsWeb、、Quicken、Quickquote、SelectQuote等;征信---益百利(Experian)、全联(Transunion)、艾克飞(Equifax),三家每年收入超过100亿美元,央行《中国征信业发展报告(200 ~201 )》显示,201 年中国征信市场上共有征信机构150多家,整体规模在20亿元,千亿市场开启,5倍成长空间

国内:首批络银行--前海微众银行、温州民商银行、天津金城银行、浙江商银行和上海华瑞银行;络保险和络券商牌照发放预期强烈8家个人征信牌照发放在即---中诚信征信、鹏元征信、深圳前海征信、华道征信、中智诚征信、腾讯征信、芝麻征信、拉卡拉

市场趋势:反射理论助力,2015互联金融主题创新高有望成为常态反射理论的核心是指投资者与市场之间会互相影响投资者根据掌握的资讯预期市场走势并据此行动,而其行动事实上也反过来影响市场走势,甚至改变市场原本可能的走势,一个大的趋势一旦形成后,二者会互相加强,互相巩固,直至“无可动摇”

投资建议我们继续强推,投资组合为:用友软件、银之杰(征信+票联通)、长亮科技(互联银行+预付卡)、信雅达、恒生电子

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