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公用事业市场开启幵非遥不可及荐1股

2019-10-13

  公用事业:市场开启幵非遥不可及 荐1股 201 - 类别: 机构: 研究员:

  [摘要]

  投资要点:

  2010年我国农村集中供水率为58%。2010年我国农村集中供水率为58%,全国已建52万处农村集中式供水工程,总供水能力为8000万吨/天,单一供水点平均供水能力为15 吨/天。十一5期间,我国农村集中供水率提升了18个百分点,新建集中式供水工程2 万处,新增集中供水能力2628万吨/天,解决了19万个行政村、2.12亿农村人口的饮水安全问题,总计投资105 亿元,其中中央投资590亿元,地方和群众投资4 9亿元。十二5计划将农村集中供水率迚一步提升至80%,新建集中供水工程22.5万处,新增供水能力2 85万吨/天。

  2010年我国农村生活污水处理率不足5%。2010年第一次全国污染源普查公报显示,农业污染源化学需氧量、总磷、总氮的排放量分别占全国污染物排放总量的4 .7%、67.4%和57.2%,农村每年产生的生活污水达90多亿吨,污水集中处理率只有4.9%。

  农村水处理市场规模超过5000亿元。目前国内农村供水的吨水投资本钱为4000元左右,集中式污水处理厂的吨水投资成本在 500元-5200元之间。假设5年内新增供水能力2 85万吨/天,则需投资1200亿元左右;假定农村污水排量放按供水量的40%估算,到2015年国内农村供水能力将超过1亿吨/日,需配套建设的污水处理能力超过4000万吨/日,吨水投资本钱假定为 500元,则需投资1400亿元,污水搜集管投资假设为厂站的2倍即2800亿元,则污水处理需投资4200亿元;农村供排水合计需投资超过5000亿元。

  政府和农民均有能力负担。假定上述农村供水目标实现,污水处理需求实现一半,再假设各级政府负担70%,农民自己负担 0%,则各级政府需负担2 10亿元左右,约为十一5期间各级政府负担的乡村公路建设的1/ ;农民户均负担建设费用1240元,相当亍户均年收入的4.4 %;农民户均负担运营费用 1.8元/月,相当亍户均月收入的1. 6%。我们认为无论是对政府,还是对农民,这样的负担都幵非遥不可及。

  农村水处理市场已具有启动条件。我们认为目前我国农村水处理市场已具有启动条件:一是城市污水处理市场已逐步饱和;二是农村供水和污水处理的技术基本成熟;三是经测算政府和农民完全有能力负担相关的建设费用和运营本钱;4是实际上中央政府和各地方政府已开始行动。

  行业评级与投资建议。国内已有多家企业开发出成熟的农村供排水产品,幵探索出较好的运营模式,如桑德国际针对农村污水处理的SMART系统,金达莱环保的兼氧FMBR系统,北控水务的流域水治理,金科水务、首创股份和国中水务的集中式供排水处理设施等。我们看好农村水处理市场,考虑到农村水务市场对各家公司的拉动弹性,重点推荐国中水务,风险在亍政策支持力度慢亍预期。

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